Gli studi dell'operazione Italtel

Si è tenuto a Milano il closing per il perfezionamento degli accordi relativi all'acquisizione, tramite la sottoscrizione di un aumento di capitale di complessivi 47 milioni di euro, dell'81% delle azioni ordinarie di Italtel da parte dell'azienda pugliese oggi quotata al segmento Star e del residuo 19% delle azioni ordinarie da parte di Cisco - multinazionale specializzata nella fornitura di apparati di networking. Italtel è la storica società italiana, operante anche all'estero tramite numerose società controllate, operante in Italia nel mercato delle telecomunicazioni e nello sviluppo di tecnologie e soluzioni per la trasformazione digitale.
 
L’operazione di investimento si inserisce nel contesto della  patrimonializzazione della società per complessivi 113,8 milioni di euro – in parte tramite la suddetta ricapitalizzazione e, per la parte residua, tramite la conversione di crediti finanziari in strumenti finanziari partecipativi, per complessivi 114 milioni circa – e della ristrutturazione del debito di Italtel ex articolo 182 bis Legge Fallimentare, che ha visto coinvolti i principali istituti finanziatori della società, mediante il riscadenziamento delle linee di credito esistenti per circa 130 milioni di euro e la sottoscrizione di un nuovo contratto di finanziamento per circa 77 milioni, oltre alla suddetta conversione dei crediti finanziari.
 
L’operazione, primo caso di turnaround investment industriale in Italia, dimostra come la crisi di impresa possa essere affrontata con una forte discontinuità sugli assetti proprietari e una integrazione industriale che consenta la valorizzazione del tessuto industriale dell’impresa in crisi in un diverso e maggiormente articolato nuovo gruppo. 
 
Dla Piper ha assistito Italtel Group e i portatori di strumenti finanziari partecipativi per gli aspetti M&a, di investimento e di ristrutturazione del debito, con un team guidato dal partner Nino Lombardo e composto dalla legal director Claudia Scialdone e da Elena Davanzo.
 
Lombardi Segni ha assistito Italtel per la parte relativa al rifinanziamento e alla ristrutturazione del debito ex articolo 182 bis Legge Fallimentare, inclusi gli aspetti societari ad essa connessi, con un team composto dai partner Antonio Amoroso e PierDanilo Beltrami e dagli associate Carlo Lillo e Giulia Tanzini. Gli aspetti fiscali sono stati invece seguiti, per conto della società, da Maisto.
 
Gattai Minoli Agostinelli ha assistito le banche finanziatrici di Italtel per tutti gli aspetti legali alla patrimonializzazione della società, alla ristrutturazione del debito ex articolo 182 bis della Legge Fallimentare e per la sottoscrizione degli strumenti finanziari partecipativi, con un team composto dai soci Gaetano Carrello e Stefano Catenacci e da Giulia Danesi e Federico Tropeano.
 
Clifford Chance ha prestato assistenza a Exprivia per gli aspetti legali dell'operazione con un team guidato dal socio Paolo Sersale insieme al counsel Filippo Isacco per gli aspetti M&a e al counsel Francesca Cuzzocrea per gli aspetti relativi alla ristrutturazione del debito di Italtel. Agli aspetti regolamentari dell'operazione ha lavorato il socio Luciano Di Via.
 
Cba, con il managing partner Angelo Bonissoni, ha assistito Exprivia dal punto di vista fiscale per la strutturazione dell’operazione.
 
Orrick ha assistito Banca Popolare di Bari, Anthilia Capital Partners Sgr e altri investitori istituzionali negli accordi di sottoscrizione con Exprivia del suddetto bond di prossima emissione con un team coordinato dai partner Patrizio Messina e Gianrico Giannesi e composto dall’of counsel Simone Lucatello e dal junior associate Federico Di Giovanni.
 
Gianni Origoni Grippo Cappelli ha assistito Cisco, socio di Italtel, con un team composto dal partner Raimondo Premonte e dal senior associate Donato Romano.