NASCE IL PRIMO FONDO PER MINIBOND

Orrick è stato l'advisor per la nascita del primo fondo che investe in minibond sul mercato italiano per le Pmi. L’operazione è stata gestita interamente dal team italiano di finance dello studio, che ha assistito MPS, Mps Capital Services Banca per le Imprese e Finanziaria Internazionale agendo in qualità di deal counsel. Il team che ha partecipato all’operazione è composto dal managing partner italiano Patrizio Messina (in foto), dalla senior associate Giulia Scirpa e dall’associate Sabrina Setini. La parte fiscale è stata curata dal dipartimento di tax guidato dal partner Alessandro Mainardi, affiancato dal senior associate Giovanni Leoni. 
 
Banca Monte dei Paschi di Siena e Finanziaria Internazionale, con la collaborazione di Confindustria, hanno deciso di cogliere le opportunità tracciate dal nuovo quadro normativo introdotto dal c.d. Decreto Sviluppo, come modificato dal Decreto Sviluppo bis, che ha posto le basi per l’emissione, anche da parte delle imprese non quotate, delle cambiali finanziarie ed incentivato l’emissione di titoli di debito e obbligazioni (minibond). In particolare il Decreto Sviluppo ha ampliato, con la disciplina sulle cambiali finanziarie, gli strumenti di finanziamento cui le imprese, anche non quotate, possono fare ricorso, e rafforzato, mediante la previsione di benefici fiscali  - applicabili anche alle cambiali finanziarie - l’emissione di titoli di debito e di obbligazioni, eliminando altresì i limiti all'emissione previsti dal codice civile per le obbligazioni quotate. 
 
Le imprese emittenti saranno inoltre dotate di rating unsolicited attribuito da Crif Credit Rating Agency, i relativi costi saranno sostenuti dal fondo e i bond verranno ammessi alla negoziazione sul nuovo segmento professionale ExtraMot gestito da Borsa Italiana. Il fondo minibond è un fondo di tipo chiuso e riservato ad investitori qualificati e investirà in strumenti di debito, prevalentemente minibond emessi da Pmi residenti in Italia, ed avrà durata massima di 7 anni, con dimensioni inizialmente comprese tra i 100 e i 150 milioni di euro. Il fondo sarà promosso e gestito da Finanziaria Internazionale Investments sgr e collocato insieme a Banca Monte dei Paschi di Siena e Mps Capital Services Banca per le Imprese. Mps Capital Services Banca per le Imprese ricoprirà altresì il ruolo di advisor del fondo e assisterà le imprese emittenti nella strutturazione delle emissioni dei minibond.