Private Equity – profili problematici nell’Exit. La gestione dei rischi in fase di dismissione

TEMA
Il convegno vuole essere l'occasione per affrontare, in modo trasversale e interdisciplinare, il tema delle criticità fronteggiate dagli operatori di private equity in fase di exit. In particolare verranno toccate tre aree tematiche. La prima riguarda il contenzioso tra soci in fase di dismissione, la seconda la gestione dei rischi finanziari nelle società target, la terza la determinazione del prezzo da parte di un terzo arbitratore.
Il primo argomento affronta dunque le possibili (e statisticamente più frequenti) controversie che insorgono fra i soci in fase di exit, con un focus particolare sulle clausole cosiddette "drag along" e le opzioni put, con l'aiuto di precedenti giurisprudenziali e arbitrali recenti e suggerimenti pratici per la redazione delle clausole o per la strutturazione degli accordi finalizzati a ridurre/prevenire possibili contestazioni in sede giudiziale.
Il secondo argomento verte sul contributo della gestione dei rischi finanziari alla massimizzazione del valore delle società target in fase di dismissione.  In particolare, l'accento verterà sia sui drivers economici che dovrebbero suggerire il ricorso alla copertura dei rischi finanziari, sia sulle principali problematiche operative – di governance, tecniche, contabili e regolamentari - inerenti la progettazione e l’implementazione delle strategie di copertura.
Da ultimo, una breve panoramica dei meccanismi di prezzo per facilitare il processo di exit e massimizzare il valore di cessione. L’importanza di chiare clausole e definizioni inerenti i parametri economico-finanziari per la quantificazione del prezzo ed il ruolo dell’arbitratore per la determinazione finale dello stesso in caso di controversia tra le parti. 

PROGRAMMA
ore 16:15 Registrazione
ore 16:30 Inizio lavori
Introduce e modera: Prof.ssa Anna Gervasoni Direttore Generale, AIFI
Intervengono:
Avv. Alessandro Salvador Responsabile Dipartimento Litigation, Shearman & Sterling LLP - Milano
Il contenzioso sulle clausole di exit
Prof. Cesare Conti Università Bocconi – Country Partner, Chatham Financial 
Financial risk management e sostenibilità del valore delle società target in fase di exit
Dr. Francesco Giordano Partner, PwC Deals - Responsabile, SPA team
Meccanismi di prezzo all'exit: Locked box vs Price adjustment, il ruolo dell'arbitratore
ore 18:00 sessione Q&A
A seguire cocktail finale